开云(中国)kaiyun网页版登录入口月初3个月与6个月期限单据利率相近-开云(中国)kaiyun网页版 登录入口

（起头：票风札记）

历史也许不会重迭它的事实，但会重迭它的端正，通过对历史单据利率走势的分析有助于预计将来的走势。近几年单据利率走势的端正性较强，今天带世界走动首一下畴前五年10月份单据利率走势，畴前五年10月单据利率多下行，本年10月还会下行吗？

二、2020年

2020年10月，单据利率月初横盘，月中上行，月末执续下行，6个月期限国股银票转贴现利率在2.77%-3.06%之间，波动幅度29BP，月内降幅14BP。3个月与6个月期限单据利率相近。

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三、2021年

2021年10月，单据利率呈现窄幅颤动走势，6个月期限国股银票转贴现利率在2.15%-2.23%之间，波动幅度8BP，月末单据利率与月初基本执平。3个月期限单据利率位于6个月期限单据利率下方，追随3个月期限单据利率下行，利差慢慢扩大。

四、2022年

2022年10月，单据利率前期较为沉稳，左近下旬开动下行，月末加快跳水，6个月期限国股银票转贴现利率在1.11%-1.60%之间，波动幅度49BP，月内降幅44BP。3个月期限单据利率位于6个月期限单据利率下方，同步下行。

数据起头：qeubee

五、2023年

2023年10月，单据利率颤动下行，6个月期限国股银票转贴现利率在1.03%-1.34%之间波动，波动幅度31BP，月内降幅31BP。月初3个月与6个月期限单据利率相近，随后3个月期限单据利率快速下行，并与6个月期限单据利率保执较大利差。

数据起头：qeubee

五、2024年

2024年10月，单据利率上行后颤动，月末跳水，短期限单据利率则是执续下行。6个月期限国股银票转贴现利率在0.63%-1.03%之间波动，波动幅度40BP，月内降幅25BP。由于2024年9月经贷尚可，10月首个往翌日，2025年3月到期单据利率低开23BP。6个月期限单据利率权臣高于3个月期限单据利率，3个月期限单据利率（2025年1月到期单据）月末涉及零利率。

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六、小结

畴前五年，10月份单据利率走势：4年为下行走势，1年颤动走平，无一年单据利率上行。要是从历史角度来看，10月单据利率呈下行走势概率较高，相对而言，2023年和2024年参考道理更大一些，这两年无一例外权臣下行，尤其是月末。

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前边还仅仅月内降幅，畴前五年，9月终末一个往翌日到10月的第一个往翌日，单据利率无一不大幅下行，6个月期限国股银票转贴现利率平均降幅15BP，要是从单据到期月的角度，降幅会更大。也即是说，单据利率不仅跨月下落的概率额外大，10月月内下落的概率也很大。

固然咱们追念历史也不是稳如泰山，从往年造就来看，一般9月算作季末月经贷投放尚可，10月经贷转弱，并且10月份责任日比拟少关联词单据到期量比拟高，这导致银行对单据需求很强，这亦然往年单据利率多下行的主要原因，本年预测也不例外，单据利率下行的概率很大。

2025年9月末，大行对单据的需求较弱，农商行月末竖立需求增强，相较于抑制加多的供给，银行举座需求相对较弱，单据利率有上行的能源，但以非银为代表的走动盘执续买入，一定进度压制了单据利率上行幅度。戒指9月28日，6个月期限国股银票转贴现利率收盘于0.87%隔邻。你合计2025年10月份单据利率核心位于什么区间，10月末单据利率又将收盘于什么区间？（提防：10月份6个月期限单据是来岁4月到期单据）

注：单据利率指6个月期限国股银票转贴现利率

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